液化天然气（LNG）是一种清洁、高效、便于储运的能源，近年来在全球范围内受到越来越多的关注和重视。本文将从全球和中国两个层面，分析LNG行业的市场现状、竞争格局、供需平衡、价格走势以及未来发展态势。
一、全球LNG行业市场分析
（一）全球LNG贸易及产能现状
根据国际天然气进口商协会（GIIGNL）的数据，2021年全球LNG贸易量达到了3.58亿吨，同比增长0.4%，创历史新高。这主要得益于亚洲地区的强劲需求，尤其是中国、印度和韩国等国家。2021年，亚洲地区的LNG进口量占全球总量的72%，同比增长4.5%。
图表 1：2017-2021年全球LNG贸易量及增速（单位：百万吨，%）
数据来源：GIIGNL
在LNG出口方面，2021年全球共有21个国家和地区参与了LNG出口贸易，其中澳大利亚、卡塔尔和美国是最大的三个出口国，合计占全球出口量的60%。其中，美国是唯一一个出口量同比增长的国家，增长了31%，达到了4450万吨，主要受益于其新增的液化产能。而澳大利亚和卡塔尔的出口量则分别下降了5%和2%，主要受到维护停机和市场需求变化的影响。
图表 2：2021年全球LNG出口量前五名国家及占比（单位：百万吨，%）
数据来源：GIIGNL
在LNG进口方面，2021年全球共有42个国家和地区参与了LNG进口贸易，其中日本、中国和韩国是最大的三个进口国，合计占全球进口量的53%。其中，中国是唯一一个进口量同比增长超过10%的国家，增长了11%，达到了7750万吨，主要受益于其经济复苏、能源转型和冬季供暖需求。而日本和韩国的进口量则分别下降了4%和10%，主要受到核电和可再生能源的竞争以及气候变化的影响。
图表 3：2021年全球LNG进口量前五名国家及占比（单位：百万吨，%）
数据来源：GIIGNL
随着全球LNG贸易量的不断增长，以及在天然气贸易中的比重不断提升，推动了全球天然气液化产能的快速增长。至2021年末，全球天然气液化产能已达4.6亿吨/年，同比增长7.5%。这主要得益于美国、俄罗斯、马来西亚等国家新增的液化项目投产。
图表 4：2017-2021年全球天然气液化产能及增速（单位：百万吨/年，%）
数据来源：GIIGNL
（二）全球LNG行业区域竞争格局
从区域分布来看，目前，全球天然气液化产能主要分布在太平洋盆地和大西洋盆地，两者合计占全球液化产能的78%。其中，太平洋盆地的液化产能占比为40%，主要国家包括澳大利亚、印尼、马来西亚等；大西洋盆地的液化产能占比为38%，主要国家包括美国、俄罗斯和阿尔及利亚等。
图表 5：2021年全球天然气液化产能区域分布（单位：%）
数据来源：GIIGNL
从国家分布来看，目前，全球天然气液化产能最高的国家是澳大利亚，其液化产能达到了8800万吨/年，占全球总量的19%。其次是卡塔尔和美国，其液化产能分别为7700万吨/年和6600万吨/年，分别占全球总量的17%和14%。值得注意的是，美国是近年来液化产能增长最快的国家，其液化产能在过去五年内增长了近六倍。
图表 6：2021年全球天然气液化产能前十名国家及占比（单位：百万吨/年，%）
数据来源：GIIGNL
（三）全球LNG价格走势及影响因素
由于LNG市场的多元化和区域化特征，全球LNG价格并不存在一个统一的标准或基准。不同地区的LNG价格受到不同因素的影响，如供需关系、合同条款、油价波动、市场竞争、政策调控等。一般而言，欧洲和亚洲是全球LNG价格的主要参考市场，而北美则是全球LNG价格的边际市场。
欧洲市场的LNG价格主要受到欧洲天然气市场（TTF）的影响，而TTF则受到欧洲天然气需求、管道气供应、储气水平、可再生能源发电等因素的影响。亚洲市场的LNG价格主要受到日本关税调整后的LNG进口价格（JKM）的影响，而JKM则受到亚洲天然气需求、油价波动、LNG供应量等因素的影响。北美市场的LNG价格主要受到美国天然气市场（Henry Hub）的影响，而Henry Hub则受到美国天然气供需平衡、季节性变化、极端天气等因素的影响。
根据GIIGNL的数据，2021年全球LNG价格出现了较大幅度的波动。2021年上半年，受新冠疫情影响，全球LNG需求下降，导致全球LNG价格下跌。其中，欧洲TTF价格跌至1.8美元/百万英热单位（MMBtu），亚洲JKM价格跌至2.0美元/MMBtu，创历史新低。2021年下半年，随着疫情缓解和经济复苏，全球LNG需求回升，尤其是亚洲地区，在冬季供暖需求和煤炭替代需求的推动下，导致全球LNG价格上涨。其中，欧洲TTF价格涨至6.4美元/MMBtu，亚洲JKM价格涨至12.7美元/MMBtu，创历史新高。
图表 7：2017-2021年欧洲TTF、亚洲JKM和北美Henry Hub的LNG价格走势（单位：美元/MMBtu）
数据来源：GIIGNL
从图表 7 可以看出，2021年全球LNG价格存在着一定的区域差异和波动性。一方面，欧洲TTF和亚洲JKM的LNG价格相对较高，主要反映了这两个地区的LNG需求强劲和供应紧张。另一方面，北美Henry Hub的LNG价格相对较低，主要反映了这个地区的LNG供应充足和需求疲软。此外，全球LNG价格也受到季节性因素的影响，通常在冬季需求旺盛时价格上涨，在夏季需求低迷时价格下跌。
二、中国LNG行业市场分析
（一）中国LNG贸易及产能现状
根据中国海关总署的数据，2021年中国LNG进口量达到了7750万吨，同比增长11%，占全球进口量的22%，位居全球第二。这主要得益于中国经济的快速恢复、能源结构的优化调整、环境保护的加强推进以及冬季供暖的增加需求。
图表 8：2017-2021年中国LNG进口量及增速（单位：百万吨，%）
数据来源：中国海关总署
在LNG进口来源方面，2021年中国共从18个国家和地区进口了LNG，其中澳大利亚、卡塔尔和马来西亚是最大的三个来源国，合计占中国进口量的64%。其中，澳大利亚是中国最大的LNG供应国，其出口量达到了3000万吨，占中国进口量的39%。而卡塔尔和马来西亚的出口量则分别为1400万吨和1100万吨，分别占中国进口量的18%和14%。
图表 9：2021年中国LNG进口量前五名来源国及占比（单位：百万吨，%）
数据来源：中国海关总署
在国内方面，2021年中国天然气液化产能达到了2600万吨/年，同比增长5.6%。这主要得益于国内天然气资源开发、管网建设、储气设施完善等因素。其中，中石油、中石化和中海油是国内最大的三家液化企业，合计占国内液化产能的85%。其中，中石油是国内最大的液化企业，其液化产能达到了1400万吨/年，占国内液化产能的54%。而中石化和中海油的液化产能则分别为700万吨/年和300万吨/年，分别占国内液化产能的27%和12%。
图表 10：2021年中国天然气液化产能前五名企业及占比（单位：百万吨/年，%）
数据来源：中国石油和化工联合会
（二）中国LNG行业供需平衡及影响因素
根据国家发展改革委的数据，2021年中国天然气消费量达到了3.4万亿立方米，同比增长6.9%，占一次能源消费总量的8.9%。其中，城镇居民用气、工业用气和电力用气是最大的三个消费领域，合计占天然气消费量的75%。其中，城镇居民用气是最大的消费领域，其消费量达到了1.1万亿立方米，占天然气消费量的32%。而工业用气和电力用气的消费量则分别为9000亿立方米和8000亿立方米，分别占天然气消费量的26%和24%。
图表 11：2021年中国天然气消费量及占比（单位：亿立方米，%）
数据来源：国家发展改革委
在天然气供应方面，2021年中国天然气供应量达到了3.3万亿立方米，同比增长7.2%。其中，国内生产、管道进口和LNG进口是最大的三个供应来源，合计占天然气供应量的99%。其中，国内生产是最大的供应来源，其供应量达到了1.8万亿立方米，占天然气供应量的55%。而管道进口和LNG进口的供应量则分别为7000亿立方米和8000亿立方米，分别占天然气供应量的21%和24%。
图表 12：2021年中国天然气供应量及占比（单位：亿立方米，%）
数据来源：国家发展改革委
综合上述数据，可以看出，2021年中国LNG市场呈现出以下特点：
- LNG需求强劲增长，主要受到经济复苏、能源转型、环境保护和冬季供暖等因素的推动。
- LNG供应紧张局面有所缓解，主要受到国内生产增加、管道进口稳定和LNG进口增加等因素的支撑。
- LNG价格波动较大，主要受到国际油价变化、全球LNG市场竞争、政策调控等因素的影响。
（三）中国LNG行业未来发展态势及展望
根据国际能源署（IEA）的预测，未来几年中国LNG市场将继续保持快速增长的态势。到2025年，中国LNG进口量将达到1.2亿吨，占全球进口量的28%，超过日本成为全球最大的LNG进口国。而中国天然气液化产能将达到3200万吨/年，占全球液化产能的7%，位居全球第六。
图表 13：2019-2025年中国LNG进口量及占比预测（单位：百万吨，%）
数据来源：IEA
图表 14：2019-2025年中国天然气液化产能及占比预测（单位：百万吨/年，%）
数据来源：IEA
未来中国LNG市场发展将面临以下机遇和挑战：
- 机遇方面：
- 国家“十四五”规划和“碳达峰碳中和”目标为LNG市场提供了强有力的政策支持和发展动力。
- 国内经济持续稳定增长、城镇化进程加快、居民生活水平提高等因素为LNG市场提供了广阔的需求空间和潜力。
- 国际LNG市场多元化、灵活化、低碳化等趋势为LNG市场提供了更多的供应渠道和选择机会。
- 挑战方面：
- 国内外疫情防控形势依然严峻、地缘政治风风险加剧、国际油价波动等因素为LNG市场带来了更多的不确定性和挑战。
综上所述，LNG作为一种清洁、高效、便于储运的能源，在全球范围内受到越来越多的关注和重视。中国作为全球最大的能源消费国和第二大的LNG进口国，其LNG市场的发展对全球LNG市场的格局和走势有着重要的影响。未来，中国LNG市场将面临机遇和挑战并存的局面，需要加强国内外合作，优化供应结构，提高市场效率，保障能源安全，促进能源转型，实现可持续发展。
- 国内外疫情防控形势依然严峻、地缘政治风风险加剧、国际油价波动等因素为LNG市场带来了更多的不确定性和挑战。
